Zarząd Modivo Platform przedstawił wstępne szacunki finansowe za drugi kwartał br. Przychody grupy po raz pierwszy w historii przekroczyły próg 3 mld zł, osiągając dokładnie 3 046 mln zł. Spółka odnotowała wzrost skorygowanej EBITDA do 390 mln zł (wobec 384 mln zł rok wcześniej). Wyniki operacyjne pozostawały pod silnym wpływem kosztów ekspansji – w tym zwiększenia powierzchni handlowej o 36 proc. rdr do poziomu 1 270 192 m² oraz wzrostu liczby sklepów o 42 proc. rdr do 1 561 placówek.

Raportowana EBITDA wyniosła 340 mln zł (spadek o 32 proc. rdr), a zysk operacyjny EBIT ukształtował się na poziomie 111 mln zł, co oznacza spadek o 66 proc. w ujęciu rocznym.

Ogólna sprzedaż grupy wzrosła o 3 proc. rdr, przy dynamicznym wzroście sprzedaży porównywalnej LFL o 13 proc. rdr. Wyniki wykazują zróżnicowaną dynamikę w poszczególnych kanałach dystrybucji – sprzedaż offline odnotowała 31-procentowy wzrost, podczas gdy w kanale online zarejestrowano spadek o 9 proc. Pozytywny wpływ na wyniki miała poprawa skonsolidowanej marży brutto ze sprzedaży o 1,2 p.p. do poziomu 50,7 proc., co powiązane jest z rosnącym udziałem marek licencyjnych we wszystkich szyldach. Jednocześnie dynamika kosztów sprzedaży i administracji wyniosła 24 proc. i utrzymała się istotnie poniżej tempa rozwoju powierzchni handlowej. Na poziomie grupy odnotowano także skokowe obniżenie zapasów na metr kwadratowy o 16 proc. rdr.

Rentowność operacyjna i struktura wyłączeń

Mimo wzrostu skorygowanej EBITDA o 2 proc. rdr, raportowane wskaźniki rentowności uległy obniżeniu. Marża EBITDA grupy ukształtowała się na poziomie 11,2 proc., co stanowi wynik o 1,6 pkt proc. poniżej rynkowych prognoz i o 5,6 pkt proc. mniej niż rok wcześniej. Wyłączenia w zysku skorygowanym obejmowały głównie saldo PPO/PKO z tytułu różnic kursowych, znacząco ograniczoną działalność hurtową oraz segment Worldbox.

Zysk operacyjny (EBIT) wyniósł 111 mln zł (wobec 331 mln zł w analogicznym okresie ubiegłego roku), co przełożyło się na spadek marży EBIT do 3,6 proc. Wskaźnik ten minął się z oczekiwaniami rynkowymi o 1,8 pkt proc. i był niższy o 7,5 pkt proc. w ujęciu rocznym.

Wyniki w podziale na główne linie biznesowe

HalfPrice: Przychody tego segmentu wzrosły o 54 proc. rdr, przy przyspieszającej kwartał do kwartału (kdk) dynamice wyższej od tempa rozwoju powierzchni i wskaźniku LFL na poziomie +23 proc. Wynik EBITDA zwiększył się niemal dwukrotnie do 129 mln zł, a marża brutto poprawiła się o blisko 3 p.p. do 50,2 proc. To efekt wzrostu udziału produktów licencyjnych w sprzedaży do poziomu 22 proc. (+14 p.p. rdr), co zapowiada dalszy pozytywny wpływ na marżę w kolejnych kwartałach w związku z rosnącym wolumenem produkcji własnej odzieży. Dynamika kosztów sprzedaży i administracji była proporcjonalna do tempa rozwoju powierzchni handlowej. Rentowność EBITDA za ostatnie 12 miesięcy wyniosła 17 proc. Zmiana stanu zapasów podążała za rozwojem powierzchni i uwzględnia już towarowanie kilkucziesięciu sklepów ShockPrice, których otwarcia rozpoczną się w drugiej połowie sierpnia.
CCC: Segment wygenerował blisko 1,3 mld zł przychodów (+13% rdr), przy sprzedaży LFL wyższej o 4 proc. Marża brutto ukształtowała się na poziomie ok. 56 proc. pod wpływem realizacji zaplanowanych działań ukierunkowanych na optymalizację kapitału obrotowego. Poziom zapasów w szyldzie CCC został zredukowany o 16 proc. rdr (o ponad 300 mln zł), co obniżyło zapas na metr kwadratowy o 23 proc. rdr przy wzroście powierzchni o 10 proc. Dynamika kosztów sprzedaży i administracji (+10%) była proporcjonalna do rozwoju powierzchni handlowej (+10%). Wynik operacyjny pozostawał pod wpływem salda PPO/PKO (-22 mln zł vs -14 mln zł rok temu), a EBITDA skorygowana o to saldo utrzymała się na poziomie porównywalnym rdr.
Modivo.com: Przychody segmentu e-commerce wyniosły 806 mln zł. Dynamika sprzedaży znajduje się przejściowo pod wpływem kontynuowanej zmiany modelu biznesowego, ukierunkowanej na strategiczne umocnienie rentowności. Zmiany obejmują zwrot w portfolio produktowym w kierunku wysokomarżowych marka własnych i licencyjnych, co podniosło marżę brutto o przeszło 4 p.p. rdr do poziomu 46 proc. Wynika to ze wzrostu udziału marek licencyjnych i własnych w sprzedaży szyldu do poziomu 21 proc. (+12 p.p. rdr). Jednocześnie spółka kontynuuje optymalizację kosztów działalności e-commerce (-11% rdr), głównie za sprawą redukcji wydatków na performance marketing o 24 proc. (zastępowanego ruchem organicznym z programu MODIVOclub). Koszty sklepów stacjonarnych eobuwie wzrosły o 46 proc. rdr, proporcjonalnie do rozwoju sieci. W drugim kwartale segment poniósł też jednorazowy, nieporównywalny rdr koszt kampanii wizerunkowej promującej marki własne we wszystkich szyldach grupy (ok. 30 mln zł). Wynik EBIT wyniósł 1 mln zł, a EBITDA 37 mln zł.

Wyraźna poprawa rentowności sieci Worldbox

W ujęciu kwartał do kwartału wyniki Worldbox (w tym sieci kaes) uległy znaczącej poprawie. Wprowadzenie istotnie wyższego udziału marek licencyjnych doprowadziło do podwojenia operacyjnej marży brutto, która osiągnęła poziom około 50 proc. Dzięki temu negatywny wpływ tego segmentu na raportowany wynik EBITDA grupy został ograniczony do -26 mln zł, w porównaniu ze stratą na poziomie -50 mln zł odnotowaną w pierwszym kwartale 2026 roku.

Rozwój powierzchni handlowej

Na koniec drugiego kwartału powierzchnia handlowa Modivo Platform wzrosła o 36 proc. rdr do poziomu 1 270 192 m² (w tym CCC: 592 932 m², eobuwie: 41 594 m², HalfPrice: 497 346 m², Worldbox z kaes: 129 474 m²). Liczba sklepów wzrosła o 42 proc. do 1 561 placówek, z czego najwięcej przypada na CCC (932 sklepy) oraz HalfPrice (241 sklepów). Grupa realizuje strategiczną koncentrację na formacie off-price przy jednoczesnym konserwatywnym podejściu do rozwoju powierzchni sieci Worldbox do momentu pełnego potwierdzenia założeń biznesowych.

Zapasy trzech głównych linii biznesowych (CCC, HalfPrice, Modivo.com) były niższe o 3 proc. rdr. Po uwzględnieniu nowych linii (Worldbox, Szopex, Boardriders) całkowity zapas grupy był wyższy o 6 proc. rdr, przy powierzchni rosnącej o 36 proc. Planowa optymalizacja przyniosła m.in. ograniczenie zapasów w Modivo.com o ponad 260 mln zł (-22% rdr), co osiągnięto poprzez zredukowanie liczby marek partnerskich i koncentrację na najbardziej rentownych brandach.

W ramach przyjętej strategii delewarowania zadłużenie brutto grupy spadło o 106 mln zł (-5 proc.) kwartał do kwartału. Równolegle, w wyniku zaplanowanych działań ukierunkowanych na optymalizację struktury finansowania kapitału obrotowego, zmniejszono wykorzystanie faktoringu odwrotnego o 327 mln zł (-22 proc.) kdk, co wiązało się z większym wykorzystaniem kredytu kupieckiego i ograniczeniem ekspozycji finansowej.