Według wstępnych wyników finansowych za pierwszy kwartał roku obrotowego 2026/27, przychody Grupy Modivo wzrosły o 4 proc. rok do roku, osiągając poziom 2,436 mld zł. Motorami napędowymi były salony stacjonarne, gdzie sprzedaż w kanale offline skoczyła o 19 proc. rdr, co z nawiązką zrekompensowało 8-procentowy spadek w segmencie online. Na koniec kwietnia 2026 roku sieć handlowa grupy liczyła łącznie 1286 placówek.

Szacowana sprzedaż porównywalna (LFL) była wyższa o 1 proc. rok do roku. Jednocześnie zarząd spółki zaraportował najwyższy od 10 lat poziom marży brutto, która sięgnęła blisko 52 proc. (wzrost o ponad 1 p.p. rdr) – to głównie zasługa rosnącego udziału marek licencyjnych we wszystkich szyldach, do czego pozytywnie skontrybuowały wszystkie główne linie biznesowe: CCC, HalfPrice i Modivo.com.

Rentowność operacyjna powyżej oczekiwań rynku

Modivo Platform wypracowało w raportowanym okresie 22 mln zł zysku operacyjnego (EBIT). Szacunkowa raportowana EBITDA grupy ukształtowała się na poziomie 230 mln zł (wobec 377 mln zł w analogicznym okresie rok wcześniej). Na ten wskaźnik bezpośredni wpływ miały obciążenia ze strony przejętej sieci Worldbox, która wygenerowała stratę rzędu 49 mln zł, a także ujemne saldo PPO/PKO wynoszące -16 mln zł (w porównaniu do +56 mln zł przed rokiem). Po wyłączeniu tych zdarzeń jednorazowych, skorygowana EBITDA wzrosła o 6 proc. rok do roku do 296 mln zł.

Szczegółowe wyniki segmentów i strategiczne cięcia w e-commerce

Pozytywne efekty transformacji asortymentowej widać w wynikach poszczególnych marek zarządzanych przez grupę:

Segment CCC: Wygenerował 925 mln zł przychodów. Choć sprzedaż online spadła o 25 proc., to marża brutto wzrosła o prawie 3 p.p. do poziomu 60,6 proc. Wynika to bezpośrednio z faktu, że udział produktów licencyjnych w sprzedaży szyldu wzrósł o 7 p.p. rdr, osiągając niemal 38 proc.
HalfPrice (off-price): Przychody tego dynamicznie rozwijającego się segmentu wzrosły 35 proc. rdr, osiągając wartość 600 mln zł przy wzroście sprzedaży LFL o 6 proc. Marża brutto poprawiła się do 51,6 proc. Spółka prognozuje dalsze umocnienie rentowności wraz ze wzrostem wolumenu produkcji własnej odzieży.
Modivo.com: Odnotowało spadek przychodów o 8 proc. do poziomu 719 mln zł. Był to jednak celowy zabieg zarządu, polegający na głębokiej optymalizacji i obcięciu wydatków na performance marketing (mniej o 50 mln zł rdr) w celu poprawy zyskowności. Manewr ten pozwolił obronić marżę brutto na poziomie ok. 46 proc., co jest najwyższym wydaniem na przestrzeni ostatnich pięciu lat.

Licencyjny zwrot w Worldbox

Z raportu wynika, że koszty sprzedaży i administracji wzrosły o 19 proc. rdr, wykazując dużą stabilność, podczas gdy koszty ogólnego zarządu urosły rdr o zaledwie 3 proc. Twarda polityka kosztowa uderzyła w nową linię biznesową – sieć Worldbox, której wyniki są ściśle powiązane z udziałem marek licencyjnych w ofercie. Ten wskaźnik sekwencyjnie wzrastał na przestrzeni kwartału.

W pierwszej połowie tego okresu oferta była zdominowana przez zapas marek partnerskich z dawnego portfolio sklepów Kaes, przez co marża brutto wyniosła zaledwie 24%. Sytuacja uległa jednak diametralnej zmianie w kwietniu 2026 roku, gdy udział marek licencyjnych w Worldbox przekroczył 40%, a marża brutto osiągnęła zakładany poziom ok. 55%. W maju marża poszła jeszcze wyżej, osiągając 57%. Wraz z osiągnięciem tak znaczącego udziału licencji, grupa uruchamia działania promocyjne ukierunkowane na budowanie rozpoznawalności szyldu, co ma zwiększyć odwiedzalność sklepów oraz sprzedaż z metra kwadratowego.

Ekspansja sieci i powierzchni handlowej

Rozwój powierzchni handlowej MODIVO PLATFORM postępuje zgodnie z zapowiedzianą strategią ekspansji. Liczba sklepów grupy wzrosła o 22 proc. rok do roku i na koniec kwietnia 2026 roku wynosiła łącznie 1286 placówek działających pod szyldami CCC, eobuwie, HalfPrice oraz Worldbox (w tym Kaes).

Kluczowe parametry rozwoju sieci prezentują się następująco:

Skokowy wzrost powierzchni: Łączna powierzchnia handlowa grupy wzrosła o 40 proc. rdr oraz o 44 proc. kdk.
Dynamika poszczególnych szyldów: Powierzchnia handlowa flagowego CCC wzrosła o 9 proc. rdr, eobuwie odnotowało wzrost o 21 proc. rdr, natomiast największą dynamiką wykazał się segment HalfPrice, którego powierzchnia urosła aż o 54 proc. rdr.
Wyhamowanie projektu Worldbox: Zarząd zdecydował o obniżeniu liczby planowanych otwarć Worldbox w 2026 roku o około 70 proc. względem pierwotnego planu – ograniczenie to potrwa do czasu pełnego potwierdzenia założeń biznesowych. Ewentualne nowe otwarcia będą realizowane wyłącznie jako sklepy „pod klucz”, z czynszem powiązanym z obrotem i klauzulą CAP OCR, co gwarantuje bardzo dobre warunki najmu. Jednocześnie całkowicie wstrzymano rozwój Worldbox za granicą.
Priorytet dla off-price: Grupa jednoznacznie deklaruje, że jej głównym celem i strategicznym punktem ciężkości jest koncentracja na dalszym rozwoju wysoce rentownego biznesu off-price (sieć HalfPrice).

Logistyka i majowe przyspieszenie sprzedaży

Modivo Platform z sukcesem zoptymalizowało kapitał obrotowy. Zapasy trzech głównych linii (CCC, HalfPrice, Modivo.com) były niższe o 2 proc. rdr. W samym szyldzie CCC poziom zapasów spadł o 13 proc. rdr (a zapas na mkw. skurczył się aż o 22 proc. rdr). W Modivo.com zapasy spadły o 13 proc. rdr po oczyszczeniu oferty z tzw. „długiego ogona” marek obcych. Wzrost zapasów o 44 proc. rdr odnotowano wyłącznie w HalfPrice, co odpowiada skokowemu rozwojowi powierzchni tej sieci (+54% rdr).

Potwierdzeniem skuteczności nowej strategii są najświeższe trendy operacyjne. W okresie od 1 do 18 maja 2026 roku sprzedaż Modivo Platform wzrosła rdr o 22 proc.. Liderem wzrostu pozostaje HalfPrice (+54%), dwucyfrowe tempo zyskuje CCC (+10%), a internetowe Modivo.com wróciło do wzrostów na poziomie +7%. Sprzedaż porównywalna LFL na poziomie grupy rośnie w maju o 12 proc., a operacyjna marża brutto jest wyższa o kolejne 2 p.p. rdr, napędzana przede wszystkim przez Modivo.com (+3 p.p. rdr).