Grupa Pepco zwiększyła przychody o 8,5% w III kwartale, rozbudowując sieć do 4 151 sklepów i podwyższając prognozy finansowe po sprzedaży sieci Dealz. Dzięki wzrostowi sprzedaży, szczególnie w Europie Zachodniej, oraz skupieniu na marce Pepco, spółka przewiduje wyższą rentowność i realizację skupu akcji o wartości do 400 mln euro.

Kolejny kwartał silnego wzrostu; przychody w III kwartale roku obrotowego 2026 (Q3 FY26) wzrosły o +8,5%.

Wzrost przychodów LFL z wyłączeniem FMCG wyniósł +5,4% (LFL z uwzględnieniem FMCG to +4,2%). Wynik wsparła pozytywna reakcja klientów na nowe linie produktów oraz większy nacisk na atrakcyjność cenową.

Wzrostowi przewodziła Europa Zachodnia, gdzie przychody LFL z wyłączeniem FMCG wzrosły w tym kwartale o +15,0%. Region CEE South (Europa Środkowo-Wschodnia – Południe) odnotował wzrost LFL bez FMCG o +3,6%, a region CEE North (Europa Środkowo-Wschodnia – Północ) o +3,6% (wobec wysokiej bazy porównawczej z poprzedniego roku).

W ujęciu dwuletnim wzrost przychodów LFL w III kwartale roku obrotowego 2026 z wyłączeniem FMCG wyniósł +10.2%, co podkreśla trwałą poprawę fundamentalnej działalności operacyjnej.

Dalszy postęp w zakresie marży brutto – wzrost o 290 punktów bazowych rok do roku do poziomu 51,9% w okresie 9 miesięcy roku obrotowego 2026. Wynika to z efektywności zakupowej oraz korzystnych zmian kursów walut (FX tailwinds).

Otwarcie 74 nowych sklepów netto Pepco w III kwartale roku obrotowego 2026 (136 od początku roku); łącznie na koniec kwartału działał 4 151 sklep Pepco. Cel otwarcia około 250 nowych sklepów netto w całym roku obrotowym 2026 pozostaje aktualny.

Prognozy na rok obrotowy 2026 zostały podniesione po sprzedaży Dealz. Oczekuje się marży brutto na poziomie ok. 51% (wcześniej >49,4%), wzrostu EBITDA w przedziale średnich kilkunastu procent (mid-teens, wcześniej niskich kilkunastu procent – low-teens) oraz ok. 300 mln € nielewarowanych wolnych przepływów pieniężnych (FCF, wcześniej >250 mln €).

„Nasze imponujące wyniki za trzeci kwartał odzwierciedlają konsekwentną realizację strategii 'New Pepco’, siłę marki Pepco oraz powtarzalność, którą budujemy w całej firmie. Przychody porównywalne (LFL) Pepco wzrosły o +5,4% z wyłączeniem FMCG oraz dwucyfrowo w ujęciu dwuletnim. Dowodzi to, że wprowadzone ulepszenia w dostępności towarów, pozycji lidera cenowego i asortymencie produktów spotykają się z uznaniem klientów. Nasz biznes w Europie Zachodniej odnotował wyjątkowy kwartał ze wzrostem przychodów LFL na poziomie 15,0% bez FMCG, co utwierdza nas w decyzji o przyspieszeniu ekspansji w tym regionie” – powiedział Stephan Borchert, Dyrektor Generalny (CEO) Grupy Pepco.

„W dniu 3 czerwca 2026 r. uzgodniliśmy sprzedaż sieci Dealz w Polsce. Stanowi to ostatni krok w strategicznej transformacji naszego portfela w biznes typu pure-play skoncentrowany na Pepco. Kończy to proces naszego wyjścia z detalicznego handlu produktami FMCG po sprzedaży sieci Poundland w czerwcu 2025 r.

Dzięki prostszej strukturze, silnemu generowaniu gotówki i wyraźnej dynamice marki Pepco, z ufnością patrzymy w przyszłość. Liczymy na dalszy zyskowny wzrost i wyższe zwroty dla akcjonariuszy”.

Sprzedaż Dealz Polska

W dniu 3 czerwca 2026 r. Grupa ogłosiła, że uzgodniła sprzedaż spółki Dealz Polska – obejmującej 100% kapitału zakładowego Dealz Polska sp. z o.o. – na rzecz Modella Capital, europejskiego inwestora detalicznego, za symboliczną kwotę (1 PLN). Sprzedaż doprowadzi do powstania biznesu typu pure-play Pepco i jest końcowym etapem realizacji strategii Grupy polegającej na uproszczeniu struktury. Pozwoli to skupić się na charakteryzującym się wyższym wzrostem i wyższą marżą biznesie odzieżowym oraz artykułów ogólnego przeznaczenia (general merchandise) Pepco, zgodnie z założeniami z Dnia Rynków Kapitałowych (Capital Markets Day) w 2025 r. Transakcja ta kończy wyjście Grupy z segmentu detalicznego FMCG po sprzedaży Poundland w czerwcu 2025 r.

Modella otrzymała już zgodę urzędu antymonopolowego na tę transakcję, a jej sfinalizowanie spodziewane jest w najbliższym czasie. Po zamknięciu transakcji Grupa zapewni 18-miesięczny, zabezpieczony na zapasach instrument finansowania sprzedawcy (vendor financing facility) o wartości stanowiącej równowartość do 20 mln GBP. Zawrze także umowę o udziale w wyjściu z inwestycji (Exit Participation Agreement), uprawniającą Grupę Pepco do 35% wpływów gotówkowych netto z ewentualnej przyszłej dalszej sprzedaży Dealz (bez ograniczenia czasowego), wraz z umowami o świadczenie usług przejściowych (transitional services agreements) na czas określony.

Po sfinalizowaniu transakcji, Dealz zostanie zaklasyfikowany do działalności zaniechanej w skonsolidowanym rachunku zysków i strat oraz w pełni zdekonsolidowany z rocznego sprawozdania finansowego Grupy za rok obrotowy 2026.

Prognozy

W związku z uzgodnioną sprzedażą Dealz Polska, Grupa podwyższa swoje prognozy na rok obrotowy 2026 do bazy wyłączającej Dealz. Ma to na celu zapewnienie inwestorom wyraźniejszego obrazu kontynuowanej działalności operacyjnej typu pure-play Pepco. Poprzednie prognozy na rok obrotowy 2026, przedstawione przy wynikach za I półrocze w dniu 21 maja 2026 r., były podane w ujęciu uwzględniającym Dealz. Zrewidowane poniżej prognozy odzwierciedlają profil wyższego wzrostu i wyższej marży Grupy z wyłączeniem Dealz.

Na tej zrewidowanej bazie Grupa podtrzymuje oczekiwania wzrostu przychodów w roku obrotowym 2026 na poziomie 6–8%. Jednak marża brutto jest obecnie prognozowana na poziomie około 51% (wcześniej co najmniej 49,4% w ujęciu uwzględniającym Dealz), co odzwierciedla dobre wyniki handlowe uzyskane do tej pory. W rezultacie oczekuje się, że wzrost bazowej EBITDA (MSSF 16) wyniesie kilkanaście procent (mid-teens, wcześniej prognozowano niski kilkunastoprocentowy wzrost – low-teens) w stosunku do przekształconej bazy bazowej EBITDA za rok obrotowy 2025 dla Grupy bez Dealz, która wyniosła 841 mln €.

Oczekuje się, że całoroczny bazowy zysk netto dla Grupy z wyłączeniem Dealz wzrośnie o ponad 50% w stosunku do przekształconej bazy bazowego zysku netto za rok obrotowy 2025 wynoszącej 234 mln €. Nielewarowane wolne przepływy pieniężne (unlevered free cash flow) są obecnie prognozowane na poziomie około 300 mln € (wcześniej powyżej 250 mln €). Pepco podtrzymuje plan otwarcia około 250 nowych sklepów netto w roku obrotowym 2026.